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Suivi de la situation financière des régimes de retraite au 31 décembre 2018

Le graphique montre l’évolution de la situation financière d’un régime de retraite à prestations déterminées typique de moyenne durée depuis le 31 décembre 2017. L’actif et le passif sont arbitrairement présumés égaux, à 100 millions de dollars, au 31 décembre 2017. L’estimation du passif reflète la plus récente note éducative publiée par l’ICA et applicable aux évaluations à compter du 30 septembre 2018. Le graphique montre l’évolution de l’actif selon trois portefeuilles illustratifs et l’impact des changements du taux d’intérêt sur le passif de solvabilité à moyenne durée.

Évolution de la situation financière depuis le 31 décembre 2017

Évolution de la situation financière depuis le 31 décembre 2017

Au cours du mois de décembre, les obligations universelles canadiennes, les obligations à long terme canadiennes et les obligations provinciales à long terme canadiennes ont obtenu des rendements positifs tandis que le marché boursier canadien, les marchés boursiers mondiaux ($ CA) ainsi que les placements non traditionnels ont obtenu des rendements négatifs. Avec un rendement de -1,1 %, le portefeuille à faible volatilité (IGP1) a obtenu un meilleur rendement que le portefeuille à diversification élevée (DÉ) (-2,0 %) et que le portefeuille 60/40 (-2,3 %).

Les taux d’achats de rente prescrits par l’ICA ainsi que les taux servant au calcul du passif de solvabilité ont diminué, augmentant ainsi le passif de 3,2 % pour un régime de moyenne durée. L’effet combiné a diminué le ratio de solvabilité pour un régime de moyenne durée pour les portefeuilles 60/40, IGP et DÉ.

Le tableau illustre l’évolution de la situation financière d’un régime de moyenne durée, en fonction du ratio de solvabilité initial au 31 décembre 2017. Le graphique illustre la répartition d’actif des portefeuilles illustratifs.

Évolution du ratio de solvabilité au 31 décembre 2018 selon les trois portefeuilles différents

Portefeuille

Depuis le début de l’année, menés par des performances négatives des obligations provinciales à long terme canadiennes, du marché boursier canadien ainsi que des marchés boursiers mondiaux ($ CA), les portefeuilles 60/40, IGP et DÉ ont obtenu des rendements de -2,6 %, de -1,9 % et de -1,3 % respectivement. Le passif de solvabilité a quant a lui fluctué entre 0,0 % et 0,7 %, selon la durée du groupe des retraités. La variation du ratio de solvabilité au 31 décembre 2018 se situe entre -2,8 % et -0,9 %.

Pour obtenir une analyse personnalisée de votre régime de retraite, communiquez avec votre conseiller de Morneau Shepell.


Remarques

  1. La projection financière ne tient compte ni des cotisations versées au régime ni des prestations versées par le régime.
  2. Le passif de solvabilité est projeté en utilisant les taux prescrits par l’ICA concernant la détermination des valeurs actualisées des rentes.
  3. Le régime typique utilisé ici est un régime de type salaire moyen de fin de carrière, sans indexation, dont les participants actifs et inactifs représentent respectivement 60 % et 40 % du passif.
  4. L’actif est affiché à sa pleine valeur marchande. Les rendements de l’actif correspondent aux rendements de trois portefeuilles de référence typiques.

1  Investissement guidé par le passif


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